金价油价股价齐跌市场疲软 银行理财也需防亏损

触发事件"迫"理财产品提前终止

继5月初开始的大宗商品陆续步入盘整之后，A股市场也迎来大跌。一时间投资市场“亏”声一片，部分热衷T+D交易的金银投资者更是回吐了今年以来的全部收益，不少还被强制平仓。

受此情绪影响，一些之前购买了挂钩大宗商品理财产品的市民也开始担心资金受损。如由于5月6日国际油价每桶达到97.18美元，这个触发事件就使得某银行的“焦点联动系列之石油价格”产品提前终止，实际年化收益率为0.40%，没有让投资者收获5.50%的年化收益；而5月4日欧元兑美元汇率最高价为1.4939，突破了汇率区间上限1.4921，也导致另一家银行的一款“汇率触发型”人民币理财产品发生触发事件提前终止，实际年化收益率仅为0.50%，没有到达一些投资者预期的6.5%预期收益。

根据银率网 的统计，今年以来，共有9家银行发行了19款挂钩大宗商品的理财产品。投资期限从2个月到60个月不等，预期收益率最高达到19.99%。记者从光大、招 行、东亚等中外资银行财富管理部门了解到，大多数结构性产品都有保本设置，只要中长期还看好大宗商品的走势，不妨持有到期。此外，如果购买的是QDII型 的挂钩海外市场的基金，则要区分是挂钩股市、债市或是大宗商品。一般来说，不宜在投资产品急跌的时候抛售。有时候，“拯救”投资产品最好的方式就是按兵不动。

就在股市持续下探，在散户投资者忐忑不安之际，机构投资者却在悄然出手。来自保险公司、基金公司、券商的综合消息显示，近来“国家队”社保基金和保险资金踊跃入市，基金公司也吹响了进场捡便宜货的集结号。以中国人寿为主的保险资金品种涉及偏股、指数型基金，规模或达数十亿元。

在上周末的“2011陆家嘴金 融论坛上”，全国社保基金理事会理事长戴相龙也证实，社保基金近期确有百亿资金入市。对此动作，业内普遍解读为是对A股底部投资良机的认可。有观点指出， 目前大盘大幅下跌空间不大，建仓机会将来临，投资者不要太在意短期的涨跌起伏，一般这种下跌缩量到极致的行情往往在惊险万分的时候，会有峰回路转的表现。

银行理财也需防亏损

股市一再走低，期货市 场阴晴不定，让不少投资者望而却步，此时银行理财产品以其相对较低的风险、稳定的收益进入了投资者的视线。据统计，今年以来银行发行的理财产品总数已经达 到5254只，已经超过了去年的总和。如此之大的发行量反映了投资者对银行理财产品的偏爱，而银行理财产品也没有让投资者失望。总体来说，盈利状况良好。 数据显示，截至5月13日，在已到期的中资银行理财产品平均收益率为3.24%。不过，也并非每个理财产品的收益都尽如人意，其中也有不少产品出现了亏 损，即使许多银行理财产品提供了到期保本，但投资期限内"一无所获"，还不如存银行，所以投资者在选择是仍需加以挑选，那么哪些产品容易出现亏损呢？

挂钩大宗商品："黑五月"带来亏损

【案例】：

5月以来，全球大宗商品市场出现了一轮暴跌行情，这也使得不少挂钩大宗商品的银行理财产品出现了亏损。

赵先生4月时买了30万元某银行挂钩石油价格的理财产品，该产品的发行期为61天，预计最高年化收益为5.5%，收益率很高。不过最近这款产品却提前终止了，而且赵先生只获得了0.4%的收益，而且还不能提前将资金取出来。

" 这款产品是看涨国际石油的，4月下旬时，国际石油价格还一再升高，没想到5月后国际石油价格一跌再跌。"赵先生告诉记者，他购买的产品规定，要获得 5.5%的最高收益，只要在观察期内石油指标价格未达到或未向下突破初期价格的92%即可 （根据公告显示，这一价格水平为103.7668美元/桶）。

可 是，受到美国总统奥巴马宣布美军击毙基地组织领导人本·拉登该消息的影响，国际油价迅速下跌。美国时间5月5日，纽约原油合约暴跌近9%，一举击穿100 美元/桶，单日跌幅之大为多年来所罕见。这一价格也跌破了赵先生所买理财产品规定的103.7668美元/桶价格水平，因此赵先生只能获得0.4%的收 益。

而且根据产品说明书规定，银行和投资者都没有提前终止理财计划的权力。所以，赵先生在明知道仅能获得0.4%年化收益的同时，也不能将这笔钱取出，只能等到产品到期方能取回资金。